机构期待新行情

　　据私募排排网的一项调查显示，28.57%私募看涨10月行情，相比上月下降16.88%，57.14%私募则认为A股会横盘整理，中性观点的私募比上月大幅增加了25.32%，而看跌的私募也相对减少了8.44%，为14.29%。整体而言，私募基金对10月行情谨慎乐观，做多意愿也有所增强。

　　日前公布的9月份制造业采购经理指数(PMI)为49.8%，比上月回升0.6个百分点，是今年5月份以来连续4个月回落后的首次回升。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为，我国制造业增速已触底并有所企稳，政策将支持4季度经济回暖。

　　东方证券研究员邵宇则认为，从历史数据来看，每年8月和9月PMI指数都会明显上升，过去7年中9月份PMI指数的环比涨幅均值为2.0。因此，尽管今年9月份PMI指数回升0.6个百分点，但回升幅度明显低于历史均值。

　　邵宇同时表示，需求好转是制造业PMI指数回升的主因。从分项指数来看，9月订单指数全面回升，新订单、出口订单和积压订单指数分别较上月反弹了1.1、2.2和1.4个百分点。受订单好转的影响，9月制造业生产、采购和进口指数均有所回升。从PMI综合指数构成来看，新订单上升也是本月PMI指数回升的主力。

　　“至少4季度经济数据应该不会更差。3季度GDP同比增速触底，4季度可小幅企稳。”宝盈基金研究部总监杨凯认为，4季度A股迎来一波趋势性行情的概率还是很大的。“经济企稳迹象已初步显现，如果后续经济运行数据进一步转好，市场预期将会向做多转化。此外，国庆长假期间外围股市涨多跌少，道琼斯指数还一度创下近5年来的新高，这些都对A股维持反弹走势形成较强支撑”。

　　在投资策略上，星石投资总裁杨玲表示，4季度可以用分期分批的方式逐步建仓，未来会有足够的机会买入又好又便宜的股票。不过，杨玲同时表示，目前一部分股票的估值已经非常便宜，而另一部分股票估值还在高位，未来高估值的成长股将迎来持续调整。